中石油年内大涨三成！供给侧短缺下油价再逼近80美元

8月，一度调整回近20%的国际油价开始企稳回升国际投资银行预测，9月油价可能再次突破前期高点，向80美元/桶的目标迈进美林和美国银行甚至再次高喊100美元/桶

截至北京时间9月14日163，336，010，WTI原油报71.08美元/桶，布伦特原油报74.16美元/桶当日，在a股市场整体大幅回调的背景下，中石油脱颖而出，盘中一度上涨8%，上周五上涨5.97%后随后收盘上涨3.8%

此前，中石油股价与国际油价同步触底8月20日左右，中石油a股最低触及4.37元，而WTI原油当时最低触及61.74美元/桶

飓风伊达登陆两周后，墨西哥湾近一半的原油产量仍未重启看来油价已经完成了三波修正回撤行情突破近期高点，趋势通道阻力70.50美元/桶，可能暗示将突破7月高点76.98美元/桶嘉盛集团高级分析师Tony Sycamore告诉记者有迹象表明，本周另一场风暴可能会影响德克萨斯州的原油生产，在艾达破坏了墨西哥湾沿岸之后，美国石油行业仍在努力恢复生产

飓风继续影响生产能力，油价也在上涨。

7月，在美国夏季出行高峰和经济复苏预期的推动下，油价逼近高盛等华尔街主流机构预测的80美元/桶目标价，在各种黑色和有色品种回调的背景下，大宗之母跑赢趋势，今年前6个月油价上涨约40%。

但达美变异病毒的冲击，令原油市场担忧需求端，其上行动能开始枯竭8月大幅回调近20%，甚至出现了一周10%闪崩的悲惨局面最近对需求方的担忧已经转变为对供应方的担忧，天气问题已经成为油价飙升的关键

有迹象表明，原油市场在飓风伊达的影响下也经历了类似的短期失衡Ida登陆两周后，墨西哥湾近一半的原油产量仍未重启摩根大通表示，在过去十年的热带气旋活动中，还没有哪一场风暴像这一场风暴这么长时间让这么多海湾原油产能陷入停滞，让原油市场达到前所未有的地位

飓风Ida对美国乃至全球原油供需的净看涨影响是独一无二的据估计，总库存减少了3000万桶，超过了美国10月份预计出售的1500万桶战略储备原油Sikamol说

8月底和9月初，艾达对石油生产和提炼设施造成严重破坏据美国官方估计，墨西哥湾约44%的原油和52%的天然气仍处于停产状态，且比例可能再次扩大不过，在路易斯安那州从袭击中恢复过来之前，墨西哥湾迎来了热带风暴尼古拉斯，美国原油产能将再次受到冲击

近期原油价格持续上涨，9月13日达到6周以来最高水平截至14日163，336，050，美国WTI 10月原油期货上涨0.43%至70.75美元/桶11月布伦特原油期货上涨0.42%，报73.89美元/桶，为7月30日以来主力合约最高

值得一提的是，原油市场呈现出明显的季节性格局，这在过去尤为明显一般来说，油价在北半球夏季反弹，然后在10月份达到峰值，然后回落并持续到年底这种模式在2021年的最后几个月是否会继续，还有待观察但在季节性看涨因素可能再持续三周，供应中断的背景下，似乎是考察原油走势图的好时机Sikamol告诉记者

他此前还提到，从技术上看，油价回落至8月低点61.82美元/桶后，似乎三波修正回撤已经完成。如果它突破或cl

平安期货研究交易部高级研究员任雪告诉记者，页岩油企业的生产技术在不断发展，盈亏平衡价格为21~42美元/桶，这意味着目前的油价完全可以覆盖其成本但由于页岩油企业资本支出恢复缓慢，前期活跃钻机数量增长缓慢虽然最近有所增加，但要恢复到疫情前的水平还需要很长时间

提前偿债的压力也阻碍了页岩油企业资本支出的扩张伴随着美联储可能减少购债，预计债券融资成本将会增加此外，在美国总统拜登的新能源政策下，企业未来获得采矿许可证的难度将越来越大上述因素都将限制页岩油企业资本支出的扩张，页岩油生产的回收率将相对较慢

中石油铁树开花

伴随着国际油价上涨，中石油股价连续几天暴涨，近期常年下滑的业绩也被投资者誉为铁树开花。

日前，中石油领涨，h股上涨4.2%，创两个月新高，a股上涨3.1%，创20个月新高今年累计超过30%，自8月低点以来，也增长了20%以上中国海洋石油上涨0.7%，准油股份涨停，童渊石油一度大涨19.9%

在大宗商品牛市的推动下，石油公司今年获利颇丰中石油和中石化扭亏为盈，中海油净利润同比增长221%2021年上半年，三桶油实现净利润总额1255.18亿元，日利润约6.93亿元，为近7年同期最好水平相比之下，受疫情影响，2020年上半年三桶油合计亏损424.85亿元，日均亏损约2.3亿元

令外界惊讶的是，a股正呈现出新能源与传统能源并存的格局比如14

日，受宁德时代投资兴建锂电新厂的消息面影响，新能源车产业链也大幅走强，从而使盘面上呈现新老能源同涨的局面。

对此，开源策略团队最近几天提及，无论是上游的煤炭，工业金属和化工原材料还是下游的电力，面对下游新能源的发展，这些传统事物的新增需求相比于当前的需求和表观消费量而言，都不容忽视，而这恰恰也是市场此前并未认知到的新型能源系统的建设长期减碳，短期增加碳排放的特征，最终也会带来传统行业的产能价值重估

在能源转型中，短缺看似人为造成，但其实有更深层次含义——约束旧能源与材料的发展带来总的能源与材料的短缺，再依靠新型能源系统的发展来填补空缺这一过程意味着，高毛利属于旧能源，产能成长属于新能源，这对于只对后者充分认知的资本市场定价来说，将是较大的挑战

此外，传统油企也在集体加码新能源业务，这也时而带动资本市场情绪例如，中国石油表示，积极落实国家碳达峰，碳中和整体工作安排，组织编制双碳目标行动计划，持续开展放空天然气回收，加快新能源项目的实施落地，积极探索碳封存基地建设，加大对碳回收利用和运输技术研究，推进屋顶光伏试点，规划零碳库站转型，在下半年业务展望中提出推进光伏加油站，充换电站，加氢站，综合能源服务站建设