房地产行业：银保监会定调保交楼基本面复苏仍需宽松政策加码

本周市场回顾第29周，地产板块指数强于沪深300指数和创业板指数与沪深300指数相比，房地产板块的相对收益为2.2%沪深300指数收于4238.23，周度上涨—0.2%，创业板指数收于2737.31，周度上涨—0.8%，房地产板块指数收于3002.04，周度上涨2.0%

本周的行业新闻中国:保障住房刚性需求，合理支持改善性需求银监会:千方百计推进保障房交付，稳步化解房地产领域风险RealData:百城房贷利率继续下调部委:加强债券融资服务，引导资金流向优质民营企业郑州地产集团和河南资产管理共同设立了房地产救助基金广州，无锡，南通本周完成两批集中供地长沙:公积金贷款最高额度提高到70万，二套最低首付调整到40%

本周一二线城市新房销量较上周有所上升，二手房销量较上周有所下降第29周，29个大城市成交新房2.52万套，较第28周增长11.6%11个主要城市二手房成交10061套，比第28周增长1.8%，城市一线新房和二手房成交分别比第28周增长12.1%和下降13.4%，二线城市新房和二手房成交较第28周分别上涨8.3%和下降1.4%库存较上周增加，库存销售较上周减少截至第29周，15大城市库存124.3万套，较第28周增加0.5千套，销售与库存的比率为17.0个月，比28周的比率少0.3个月本周土地市场卖地热度低于上周第29周，26个大城市成交50块地土地出让金减少第29周，26个主要城市土地出让金516.1亿元，比第28周减少701.9亿元平均保险费率下降第29周，26个大城市土地成交平均溢价率为1.7%，较第28周有所下降

重点公司公告万科分拆万无云海外上市获证监会通过，刘晓持股3万股，发行3年期30亿中期票据复星预计2022年上半年净亏损同比大幅收窄建发国际完成3000万股配售保利发展拟发行20亿元公司债券中国海外发展计划发行20亿元中期票据信诚持有61.72亿元公司债券的注册申请获证监会核准

本周新房和二手房销售依然低迷，同比跌幅达40%，土地市场持续低迷银保监会定调保交楼以及郑州等地出台项目交付缓解措施，可能在一定程度上支撑市场信心，但需求侧修复的动力势必受到拖累同时，供应端可能会重新收紧预售条件和预售资金监管，保交付的压力也会对房企新开工形成挤出效应在供需面持续走弱，房地产持续拖累经济的压力下，我们认为三季度有望迎来政策宽松的窗口期与此同时，企业间分化将加剧，低评级房企仍处于持续失血状态我们继续看好龙头房企在市场调整阶段的主导地位此外，预计区域房企在结构性市场上将具有更好的灵活性

看好业绩稳定的一线龙头，推荐保利发展和万科A，推荐金地，龙湖集团作为二线龙头，业绩弹性大同时，看好增长较快，信用受损不大的物业管理和商业管理行业

风险警告

销售复苏低于预期反周期政策不及预期利率大幅提高