通威股份900亿硅料长单背后：笼络新秀锁定新增产能销路

短短一周时间，通威股份接连签下两笔硅材料长单，预计总金额接近900亿元其中，通威股份与青海高静签订销售规模不低于21.61万吨的硅材料长单，执行期为2022年至2026年，预计总销售额509亿元，与宇泽半导体签订的长期订单为16.11万吨，执行期也为2022年至2026年，预计总销售金额为385亿元

目前硅料价格处于近两年的高位单从销售金额来看，这两个长单规模已经很大了，但从销售金额来看，更有价值毕竟两年前硅料价格最低也不过6万元/吨左右目前硅料生产扩张势头强劲，虽然硅料价格拐点尚难预测，但最终会有所回落

两个长单五年总量为37.72万吨，平均每年约7.6万吨，对应的硅片年需求量约为25GW从这个角度看，更容易理解两个长单背后的分量

通威作为硅材料龙头，2021年底硅材料产能达到18万吨根据投资建设安排，公司目前在建项目总产能为17万吨，其中包头二期5万吨项目预计2022年投产，乐山三期12万吨项目预计2023年投产，届时公司产能将达到35万吨

如上所述，目前硅材料生产扩张势头强劲，现有龙头企业中的通威，GCL，新特，跨界厂商中的和盛硅业，CSG，信义太阳能，CNC等纷纷加入战局截至今年3月，不完全统计显示，2021年以来，宣布扩产的硅材料总规模已超过310万吨

如果将这300多万吨硅材料全部用于生产光伏产品，相应的规模将达到1000GW即使光伏受到追捧，恐怕也很难完全消化因此，虽然目前硅料价格偏高，但未来由于产能释放，最终会回归均衡，不排除出现硅料供应过剩的极端情况

基于上述7.6万吨的年均销量和通威35万吨的预期产能，高静和宇泽将共同承担通威20%以上的硅材料年产量事实上，今年3月，通威还与隆基绿色能源签订了硅材料长期销售订单实施期限为2022年1月至2023年12月，平均每年10万吨

基于以上背景，也可以看出通威频繁签长单背后的主要考虑——提前为快速增长的产能寻找长期买家更何况，即使未来硅材料价格下跌，也好过产能闲置的窘境事实上，从上述产能规划来看，硅料环节一两年内产能闲置的概率并不低

值得注意的是，之所以有大量新玩家涌入硅环节，是因为所有参与者都认为硅的价格处于高位，项目完成后可以在短时间内收回投资成本越早收回资本，就能越早投入新的战局，占据有利地位，特别是现在的电池技术路线变化很快，企业需要大量投入研发对于通威来说，业内盛传将完善垂直整合布局，拓展组件业务，这需要大量的资金支持

通威股份2021年年报披露的一份数据显示，截至2021年底，基于对前期产能建设时机的正确把握和公司的高效运营，公司已先后收回永祥多晶硅，乐山一期，包头一期项目8万吨产能的投资成本。

通威此次与高静和宇泽签订长单的另一个亮点是两家公司都是新的硅芯片其中，高静30GW硅片项目本月已全面投产，规划新建50GW硅片项目，总产能80GW将来，宇泽半导体先后与多国政府签约，规划的硅片项目已达58GW

从这种合作来看，其实体现了硅龙头和新硅片之间的双向需求一方面，快速扩大的新型硅片产能需要充足的硅料供应保障，另一方面，硅材料快速扩张的产能也需要下游环节来承担，他们之间已经达成了默契

当然也有纵横交错的合作关系比如通威等硅龙头寻求下游买家多元化，隆基等硅龙头则在尝试原料供应商多元化这将对未来硅材料和晶圆的格局产生重要影响，传统龙头企业很难阻挡菜鸟企业的崛起