“国产B超”鼻祖汕头超声闯关创业板，业绩连续两年下滑核心产品量价齐跌

最近几天，汕头超声仪器研究所股份有限公司更新招股说明书，公司拟登陆创业板汕头超声拟募集资金3.11亿元，用于医学影像产品研发及产业化建设，工业无损检测系统研发等四个项目

招股书显示，汕头超声的前身超声研究所，原为汕头超声电子仪器厂原研究所，后改为独立单位1983年，公司自主研发出国内第一台量产中国b超，开启了我国超声诊断设备的国产化之路

目前，汕头超声只有三个股东，分别是超声资产管理公司，汕头SASAC和德福基金其中超声波资管为员工持股平台，持有汕头超声波60.38%股权，为公司控股股东

截至本招股说明书签署日，李及其一致行动人直接持有超声波资管59.81%的股权，通过超研合伙，超康合伙等4家控制企业间接控制超声波资管28.49%的股权因此，李共控制超声波资管88.29%的股权，通过超声波资管间接控制公司60.38%的股权，为公司的实际控制人

需要指出的是，汕头超声波的控股股东超声波资产管理公司卷入了一场股权纠纷。

宜华资本管理有限公司为汕头超声波资产管理有限公司的原股东，间接持有公司11.21%的股权公开资料显示，2019年8月，浙江浙商产业金融控股有限公司与宜华资本签订协议，约定宜华资本将其持有的超声波资管股权收益权转让给产融控股，并将股权质押给产融控股

2019年10月，宜华资本与超声资管，杨金耀等超声资管股东签订股权及债权转让协议，约定杨金耀作为员工股东代表，以1.1亿元向超声资管购买宜华资本持有的超声资管17.68%股权及1150.5万债权。

日前，因未能在上海市青浦区人民法院指定的期限内缴纳诉讼费，该案被工金控股撤回。

连续两年业绩下滑，核心产品量价双降。

资料显示，汕头超声是一家专业从事医学影像设备和工业无损检测设备研发，生产和销售的高新技术企业但目前公司产品结构较为单一，主要收入和利润来自超声波产品2019年至2022年1—6月，超声设备收入占主营业务收入的比重分别为94.77%，87.45%，88.58%和88.65%

此外，汕头超声的医学超声产品包括彩超和黑白超声，其中黑白超声的收入占比超过10%从临床应用和产品性价比来看，黑白超市在未来仍会有一定的市场，但从长期来看，黑白超市将逐渐被彩超产品所取代，汕头超声可能存在因其营收逐渐下滑而导致营收下滑的风险

根据significance Research的统计，2019年中国超声医学影像设备市场规模为39835台，2020年增长至41931台，预计2024年将增长至68032台，年复合增长率为11.3%。

虽然行业规模逐渐扩大，但汕头超声的业绩并不乐观2019年至2021年，公司营业收入分别为3.36亿元，3.22亿元和2.84亿元，同比下降—4.27%和—11.73%，归母净利润分别为1.01亿元，8006.17万元和7592.08万元，同比下降—20.41%和—4.1%不难看出，报告期内公司营业收入和净利润规模呈下降趋势

对于公司业绩的增长，深交所也在问询函中不断提出对此，汕头超声解释称，主要原因是受疫情因素影响，以及后疫情时代销售策略调整滞后

值得注意的是，汕头超声的核心产品医用超声设备也出现了量价齐跌2019年至2021年，公司医用超声设备销售单价分别为5.28万元/台，5万元/台和4.37万元/台，而销量分别为4472台，4108台和3997台，呈持续下降趋势

但在业绩持续下滑的情况下，汕头超声仍然保持每年分红2019—2022年上半年，公司分别分红1.43亿元，1.05亿元，5922.65万元和3532.00万元，合计超过3.42亿元不仅超过了报告期净利润总额，也逼近了3.11亿元的拟募资额

此外，汕头超声波主要产品的产能利用率持续降低报告期内，公司医用超声主机产能利用率分别为90.63%，65.46%和58.41%，医用超声换能器的容量利用率分别为95.81%，61.68%和36.12%